早年药妆之风促进消费者增强功效成分意识，敏感肌护理类产品近年来强势崛起。“药妆”概念自年传入我国，曾经广受消费者追捧，据艾媒咨询统计，年我国药妆市场规模达亿元，年有望达到亿元。
法律层面上我国并无“药妆”，通常认为药妆即功效型护肤品，其中有一部分产品为敏感肌适用，称作敏感肌护理类产品，又称皮肤学级产品。
彭博数据显示，年我国皮肤学级产品市场规模为.5亿元，同比增长32.3%，近三年CAGR为25.7%，比护肤品整体市场复合增速高出约13个百分点，增长势头甚至赶超彩妆，展现出较大的发展潜力。
“敏感肌护理类产品”为什么近年来发展如此迅猛？市场空间有多大？该领域的竞争情况如何、具备何种能力的公司或品牌将脱颖而出？这是本篇报告希望解答的三个问题。
首先我们通过对比国内外关于化妆品、药妆品的解释及分类，结合行业共识明确相关概念。
我国按照风险程度将化妆品分为特殊化妆品和普通化妆品，法律层面并无“药妆”概念。
根据年1月1日开始实行的《化妆品监督管理条例》，我国将化妆品分为特殊化妆品和普通化妆品，其中特殊化妆品是指用于染发、烫发、祛斑美白、防晒、防脱发以及宣称新功效的化妆品，特殊化妆品采用注册管理，产品标明国妆特字号。
根据年7月29日公布的《化妆品分类规则和分类目录（征求意见稿）》可以判断，化妆品宣称功效若在文件明确规定的28项之内则为普通化妆品。
目前市场上的敏感肌护理产品，除防晒美白类以外，基本都属于普通化妆品。
天眼查APP专业版数据显示，据不完全统计，我国目前有3,多个品牌从事“化妆品、彩妆、美妆、美妆电商”相关的业务。其中，广东省的相关品牌数量最多，其次为上海和北京两个直辖市。
从成立时间来看，-年为化妆品相关品牌关联公司成立的高峰期。其中，有多家成立于年，是品牌关联公司成立最密集的年份。此外，有超过30家化妆品品牌关联公司成立于年。
国家统计局数据显示，年中国化妆品零售额达亿元，其中化妆品类零售增速达到了12.6％，是所有统计品类中增长最快的。
天眼查APP专业版数据显示，我国目前有超过万家企业名称或经营范围含“化妆品、彩妆、美妆”，且状态为在业、存续、迁入、迁出的化妆品相关企业。
从地域分布上看，广东省的相关企业数量最多，超过90万家，其次为山东省，有近83万家相关企业，陕西省位居第三位，有超过67万家相关企业。
值得一提的是，近年来我国化妆品相关企业增长迅猛。天眼查专业版数据显示，年我国新增了近万家化妆品相关企业（全部企业状态），同比年增长84％。
截至年11月30日，我国已新增超过万家化妆品相关企业，较年同比增长5％。
对比国外，美国与欧盟将“药妆”归类为非处方药，日本则单独设立“医药部外品”类目，是唯一一个赋予药妆品法律地位的国家。
美国《联邦食品、药品和化妆品法》对药物和化妆品分别给出了定义，并指出药物和化妆品的区别主要在于预期用途，“产品可以是药品、化妆品或两者兼而有之，如果两者都是，则按药物进行更高要求的监管”，同时FDA明确认为“药妆（cosmeceuticals）”这一术语在美国法律下不存在。
欧盟对“药妆”的管理与美国类似，认为如果一个产品同时具有药品和化妆品的功能，该产品应按照药品进行管理。
日本《药事法》（年修订为《药机法》）将“医药部外品（quasi-drugs）”定义为药物以外的主要用于恶心、湿疹、糜烂等问题的防治，同时在解决口臭、体臭、防止脱发、护发、脱毛等美容方面也多有使用，对于人体作用缓和的产品。
医药部外品中就有一类为药用化妆品，相关功效包括防止头屑和头痒、防止刮脸过敏、紧致肌肤、清洁肌肤、平整肌肤、保持肌肤健康、防止因日晒产生的色斑等等。
综合来看，广发证券分析师认为“药妆”与“敏感肌护理类产品”是一种包含与被包含的关系。
各国对药妆的认识与归类基本都是从功效方面去考虑，可以认为“药妆”即是有着某一种或多种特殊功效的护肤品（如抗老、修复、舒缓敏感、去除细纹等）。
进一步地，在这些具备特殊功效的护肤品中，有的产品可能刺激性较大，敏感肌人群不耐受，而有些产品则兼具功能性和安全性，同样适用于敏感肌肤，后者就是本篇报告着重讨论的对象，即“敏感肌护理类产品”，又称“皮肤学级产品”。
国内“药妆”概念被禁主要在于减少宣传乱象、维护消费者合法权益。国家鼓励和支持运用现代科学技术、结合我国传统优势项目和特色植物资源研究开发化妆品，质量优异的功效型护肤品仍然具备巨大的发展潜力，其中敏感肌护理就是逐渐展现需求刚性的重要细分赛道。
在“药妆”概念不断走红的同时，我国对“药妆”“医学护肤品”“药妆品”概念的监管不断加强，并指出“以化妆品名义注册或备案的产品，宣称‘药妆’‘医学护肤品’‘药妆品’概念的，均属于违法行为”。
年1月1日起施行的《化妆品监督管理条例》亦明确指出“化妆品广告不得明示或暗示产品具有医疗作用”。
莱博药妆创始人李成亮认为，新规的严格要求一方面对企业生产研发带来了更大的挑战，同时将更好地规范行业，督促企业成为更负责任的企业，生产对消费者更负责任的产品。
注：本文内容主要摘自广发证券，零售资本论整理推送
